Le conseil des gouverneurs de la BCE a décidé, jeudi 9 septembre, de maintenir ses taux à 1,5% après les hausses intervenues en avril et en juin.  

Inflation maitrisée 

"Nous nous attendons à ce que la croissance de l'économie de la zone euro soit modérée, sujette à une incertitude particulièrement élevée et des risques baissiers renforcés", a déclaré le président de la BCE lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion de politique monétaire.  

L'inflation devrait revenir sous le seuil de 2,0% en rythme annuel, a ajouté Jean-Claude Trichet, en précisant que les risques inflationnistes étaient "équilibrés dans l'ensemble".  

Cette appréciation tranche avec celle du mois d'août lorsque le président de la BCE avait parlé de "risques haussiers sur la stabilité des prix".

Croissance faible 

La révision en baisse des perspectives macroéconomiques a pesé sur l'euro, alors que la BCE avait parlé le mois dernier de risques équilibrés pour les perspectives de croissance.

Les projections de l'Eurosystème pour la croissance du PIB de la zone euro en termes réels ont été abaissées dans une fourchette de 1,4% à 1,8% cette année, contre 1,5% à 2,3% projetés en juin. Pour 2012, elles se situeraient entre 0,4% à 2,2% contre 0,6% à 2,8% précédemment.

Pour de nombreux économistes, ces inquiétudes sur l'activité économique laissent présager une baisse des taux pour décembre, ou même octobre. 

Trichet offensif

Jean-Claude Trichet, dont le mandat touche à sa fin (fin octobre), en a aussi profité pour défendre son bilan et fustiger les critiques, allemandes en particulier. 

"Nous avons assuré la stabilité des prix de manière impeccable – impeccable ! –, et j'aimerais bien entendre des félicitations pour une institution qui a apporté pendant treize ans la stabilité des prix à l'Allemagne, ce qui est mieux que ce que ce pays a connu pendant les cinquante dernières années".