Alors que la Banque européenne d’investissement (BEI) subit encore des pressions pour revoir sa politique de prêt dans le secteur de la défense, son vice-président chargé des questions de défense, Robert de Groot, préconise d’utiliser les liquidités disponibles avant de discuter de nouvelles mesures.
L’assouplissement, au printemps dernier, de la politique de prêt de la BEI concernant les produits à double usage (militaire et civile) a permis de nouveaux investissements dans des projets de défense et de sécurité.
Le changement, approuvé par les ministres des Finances de l’Union européenne (UE), fait suite à des mois de pression de la part de la Commission européenne, des ministres de la Défense et des dirigeants de l’UE. L’industrie de la défense a également demandé à obtenir un meilleur accès au financement, notamment pour augmenter la production.
Cependant, la BEI est toujours confrontée à des questions concernant les changements à apporter à sa politique de prêt afin d’encourager les investissements dans la défense. Certains États membres de l’UE souhaitent modifier davantage les critères d’éligibilité de la banque en rendant l’Initiative stratégique pour la sécurité européenne (SESI) — un programme d’investissement de 6 milliards d’euros — plus flexible sans modifier la liste des exclusions.
Avant de procéder à d’autres changements, « je conseillerais aux actionnaires d’utiliser d’abord l’argent de la SESI et du Fonds européen d’investissement (FEI). Après cela, nous pourrons avoir une discussion », soutient Robert de Groot. Les prêts de la SESI sont utilisés parallèlement à la Facilité d’investissement pour la défense du FEI, qui soutient les fonds de capital-investissement et de capital-risque dans le secteur de la sécurité et de la défense.
« Nous devons voir ce qui fonctionne le mieux : peut-être que le canal du capital-risque fonctionne mieux, ce qui signifie qu’il est préférable de mettre plus d’argent dans le FEI. Nous devons donc voir comment la demande évolue et où elle se situe. »
Cela se fera « lorsque nous aurons [suffisamment] de projets pour évaluer si ce que nous avons fait fonctionne ou s’il y a d’autres obstacles », ce qui « n’arrivera pas en 2025 ».
Pas d’impact négatif sur la notation de la BEI
Jusqu’à présent, les changements apportés n’auraient eu aucun impact négatif ou positif sur la notation de la BEI sur le marché obligataire.
« Je n’ai vu aucune conséquence sur notre notation », affirme Robert de Groot, en réponse aux craintes du conseil des ministres des Finances de la BEI concernant l’impact que ce changement de politique de prêt pourrait avoir sur sa notation en matière de crédit et par rapport au score environnemental, social et de gouvernance (ESG), et par conséquent sur ses conditions d’emprunt favorables sur le marché.
« Cela s’explique notamment par le fait que nos activités [dans le domaine de la sécurité et de la défense] sont relativement modestes : 6 milliards d’euros. De plus, nous ne sommes pas impliqués dans la défense pure et dure, mais dans la défense “réduite” de la sécurité, dans l’innovation. »
Présenter les projets
La majeure partie des 6 milliards d’euros disponibles pour l’investissement dans la défense et la sécurité dans le cadre de l’Initiative stratégique pour la sécurité européenne (SESI) n’a pas été utilisée.
L’année dernière, le prédécesseur de Robert de Groot s’était adressé aux entreprises en leur demandant de montrer leurs projets, car seulement 2 milliards d’euros avaient été investis dans le cadre de ce programme à ce moment-là.
Neuf mois plus tard, trop peu de fonds ont été utilisés.
Selon Robert de Groot, la banque aura investi environ 2,5 milliards d’euros au total d’ici la fin de l’année. « Mon ambition est que la banque ait utilisé la totalité des 6 milliards d’euros d’ici 2027 », soutient-il.
« La demande augmente, même si c’est lentement […]. Les entreprises et les ministères de la Défense doivent s’adapter au nouveau monde, ensuite je pense que cela décollera, car de nombreux investissements sont nécessaires. »
À la question de savoir si la banque envisage de relever le plafond de la SESI et, par conséquent, ses investissements en matière de défense et de sécurité, Robert de Groot répond prudemment que la discussion sera entamée « une fois que les 6 milliards d’euros [disponibles] auront été entièrement utilisés ».
En ce qui concerne le fonds d’actions pour la sécurité et la défense du FEI du Groupe BEI, « l’intérêt se manifeste, mais il n’est pas encore là ». Les fonds de capital-risque dans le domaine de la défense et de la sécurité « n’existent pratiquement pas en Europe », ce qui signifie que « l’expertise est encore en phase de construction ».
« D’ici six mois, nous pourrons créer nos premières entreprises », affirme Robert De Groot.
Questions pour l’avenir
Certains États membres réclament également d’autres modifications de la liste d’exclusion de la banque, qui comprend des armes et des munitions destinées à répondre aux besoins en temps de guerre et à réalimenter les stocks. Mais pour Robert de Groot, l’argument n’est pas valable.
« Certains disent que si la BEI finance des armes et des munitions, les banques commerciales le feront aussi. Je n’ai jamais entendu parler d’États souverains achetant des armes et des munitions grâce à un prêt bancaire. Les rois et les empereurs qui voulaient faire la guerre taxaient les gens ou émettaient des obligations, mais avec un prêt commercial à une banque ? Non. »
Après la réforme de ce printemps, le vice-président chargé de la Défense a également déclaré qu’il ne voyait pas encore le même élan d’investissement dans le secteur, avec les investisseurs, les fonds de pension et les banques commerciales, que celui espéré par les partisans de la réforme.
Alors que les 27 États membres de l’UE envisagent de modifier le ratio d’endettement de la BEI — c’est-à-dire le montant qu’elle est autorisée à emprunter et à investir — « il n’y a pas de lien direct » avec une augmentation des montants investis dans la sécurité et la défense, affirme-t-il.
[Édité par Anne-Sophie Gayet]